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望岳,ETF换购减持:旧瓶装新酒?,激励人心的句子

2019年05月05日 03:42:35     作者:admin     分类:国内时事     阅读次数:271    

换购或许不会直接冲击二级商场的股价,但对出资者的心思影响却一点点不逊于直接减持。

本刊记者 易强/文

在形似强悍、实则颇有几分软弱的商场气氛中,既想减持套现、落袋为安,又不想直接冲击股价,接受臭名,作为上市公司持股5%以上的大股东,有几个挑选?

先以所持上市公司股份换购ETF比例,再经过减持ETF比例以取得流动性,便是商场给出的答案之一;当然,条件是该上市公司至少是某一类指数的成份股。

事实上,早在2011年9月,A股商场上即有先例,但由于彼时不要求事前预告,且之后相似事例不多,故而未引起出资者广泛重视。直至最近几个月,因相似事例忽然增多,且皆预先发布相关布告,一时成为言论焦点。

依据Wind资讯,到4月24日,2019年以来,持股5%以上股东方案或许已施行将其所持股份换购ETF比例的上市公司至少有5家,分别是我国石油、中兴通讯、日机密封、北化股份、三七互娱等。

2018年第四季度,大股东以所持股份换购ETF比例的上市公司至少有9家,分别是协鑫集成、福斯特、海通证券、金科文明、横店东磁、启明星斗、北方导航以及大豪科技。

而从布告上看,同样是换购ETF比例,上市公司大股东的初衷好像已有所不同。如果说,数年前大股东换购ETF比例仅仅为了减持套现,那么,在近期的事例中,则还有“丰厚出资组合”、“优化财物装备”等其他意图。

丰厚出资组合

先以我国石油为例。

4月16日,我国石油发布布告称,我国石油集团拟以其持有的公司股份不超越4.30亿股(占公司总股本0.235%)换购工银沪深300ETF(510350.OF)的基金比例。后者于2月11日开端征集,将于5月10日征集完毕。

到2018年年末,我国石油总股本为1830.21亿股,皆为非限售流通股,其间A股1619.22亿股,H股210.99亿股。若以4月24日的收盘价(A股7.65元,H股5.09港元)核算,我国石油市值到达13307亿元,在A股上市公司中排名第四,仅次于工商银行、我国平安和建造银行。

定时陈述显现,到2018年年末,控股股东我国石油集团持有1480.11亿股(皆为A股),占到总股本的80.87%。在其所持股份中,IPO前发行的股份为1474.99亿股,此番用于换购ETF比例的股票即来历于此。

我国石油之所以发布上述布告,是由于依据证监会2017年5月发布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规则》(下称“减持新规”),上市公司控股股东和持股5%以上股东方案经过证券买卖所会集竞价买卖减持其持有的上市公司IPO前发行的股份以及非公开发行的股份,“应当在初次卖出的15个买卖日前向证券买卖所陈述并预先发表减持方案”,布告内容应当包含“拟减持股份的数量、来历、减持时刻区间、方法、价格区间、减持原因”等。

虽然上市公司股东用所持股份换购ETF比例自身其实归于非买卖过户行为,可是,由于换购之后随时存在竞价买卖减持的或许性,故而也归于有必要布告的规模。

减持新规还规则,上市公司大股东在3个月内经过证券买卖所会集竞价买卖减持股份的总数,不得超越公司股份总数的1%。在本事例中,我国石油集团许诺在基金建立后90天内不减持运用股票认购取得的基金比例(占公司总股本0.235%)。

至于我国石油集团所持上述股票终究能够换购多少份工银沪深300ETF(510350.OF),则需比及5月10日——该基金征集期最终一日——才干揭晓答案,由于依照常规,用于换购ETF比例的股票买卖价格,应是其在该ETF基金征集期最终一个买卖日的成交均价。

例如,依据北化股份发布的2019年榜首季度陈述,其第二大股东中兵出资用于换购华夏中证四川国改ETF(159962.OF)的股份,即以其在后者征集期最终一个买卖日亦即2月25日的成交均价(7.61元)为买卖价格。

若以4月24日的收盘价为买卖价格,则我国石油集团拟换购的股份上限(4.30亿股)市值为32.90亿元,最多能够换购32.90亿份工银沪深300ETF基金比例。

我国石油集团并不否定减持是其以所持股票换购工银沪深300ETF的意图之一,由于前述布告在论述“认购证券出资基金方案的主要内容”部分清晰说到,其减持方法是“竞价买卖减持”,减持数量不超越4.30亿股,“所触及股票占用竞价减持额度”,但布告一起着重,“丰厚出资组合”亦是其换购ETF比例的重要原因。

不再仅仅减持套现?

在供认减持套现的一起,着重ETF的出资东西特点,是近期上市公司大股东换购ETF事例共有的新意,仅仅遣词有所不同。

例如,中兴通讯控股股东中兴新通讯公司(下称“中兴新”)3月中旬在一份给上市公司的信件中述及换购ETF比例的意图时,着重的是“运营所需,并拟优化资源装备”。

与我国石油集团相同,中兴新拟换购的ETF基金也是工银沪深300ETF,不同的是,其换购上限(4192.67万股中兴通讯A股股票)到达减持新规规则的上限,即约占上市公司总股本的1%,前者则仅占上市公司总股本的0.235%。

另一个不同之处是,中兴通讯未像我国石油集团相同,许诺工银沪深300ETF建立后90天内不减持所换购的ETF比例。4月24日,中兴通讯以35.02元报收,其A股市值为1468亿元,在上市公司中排名第59位。

三七互娱实控人之一吴绪顺在论述其换购ETF比例的原因时着重的是“丰厚出资组合,涣散危险,共享经济开展效果,支撑国家工业晋级开展”,一起“完结股权结构的多元化,改善和完善公司管理”。

依据3月13日发布的布告,在银华MSCI我国A股ETF(512380.OF)征集期最终一日,吴绪顺以所持2120万股三七互娱的股份(约占上市公司总股本1%)成功换购了前者的基金比例,当日成交均价为15.28元。

再如协鑫集成,依据相关布告,2018年12月,其第二大股东协鑫集团以所持公司股票1000万股(占总股本的0.20%)换购南华中证杭州湾区ETF(512870.OF)的基金比例,买卖价格为4.98元/股。协鑫集团表明,其换购ETF意图是“优化组合装备,支撑杭州湾区建造”,以及“加强企业协同,完善公司股权结构”。

而在ETF换购刚刚鼓起时,上市公司股东的仅有意图便是减持套现。

例如,2011年9月15日,回天胶业第二大股东大鹏创投以28.38元的均价,经过ETF换购的方法减持97万股(占总股本的0.92%),这一事项被记录在《关于持股5%以上股东减持股份的布告》之中。除了减持套现,相关布告未提及其换购ETF的其他意图。

依据Wind资讯,回天胶业应是上市公司股东经过ETF换购的方法减持套现的榜首例。2014年4月,公司更名为回天新材。

海康威视应是第二例。2012年4月26日,其第三大股东新疆威讯以所持股份600万股(占总股本0.60%)换购华泰柏瑞沪深300ETF(510303.OF),这一事项被记录在一份《关于公司股东减持股份的提示性布告》中。除了减持套现,相关布告未提及其换购ETF的其他原因。

而在2019年以及2018年第四季度发作的上述ETF换购事例中,相关事项大多记录在关于大股东“认购(或参加认购)××基金”的提示性布告中,无一被记录在减持布告中。

更完美的理由

不管近期换购ETF的上市公司股东是否真有减持套现以外的其他意图,ETF基金的井喷式开展及成绩为这些股东们供给了更完美的理由。

依据Wind资讯,到4月24日,已建立的股票型ETF基金(不含联接基金)算计159只,比例算计2113.93亿份,2018年年头则分别为117只和828.56亿份,增幅分别为35.90%和155.13%。在2019年曾经建立的149只同类基金中,到4月24日,复权单位净值增长率超越30%的有102只,占比68.46%。

而在上述换购ETF的其他原因中,“共享经济开展效果,支撑国家工业晋级开展”,“加强企业协同,完结公司股权结构”等权且不管,至少在“丰厚出资组合”、“优化资源装备”方面,ETF基金或有其优势,特别当商场处于上升行情中时。

以我国石油集团拟换购的工银沪深300ETF(510350.OF)为例。到4月24日,其盯梢的指数沪深300指数2019年以来的涨幅为33.86%,同期我国石油的涨幅仅6.10%;三年以来的涨幅则分别为26.94%和4.80%,五年以来分别为83.98%和10.87%。明显,对我国石油集团来说,以所持股份换购工银沪深300ETF,好像是一桩好生意。

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